Rendimentos De Obrigações Forex

BREAKING DOWN Rendimento O rendimento de um investimento está ligado ao risco associado ao referido investimento. Quanto maior o risco é considerado, maior o potencial de rendimento associado. Excepto nos investimentos mais seguros, tais como obrigações de cupão zero, um rendimento não é uma garantia. Em vez disso, o rendimento listado é funcionalmente uma estimativa do desempenho futuro do investimento. Geralmente, os riscos associados às ações são considerados superiores aos associados às obrigações. Isso pode levar as ações a ter um maior potencial de rendimento quando comparado com muitos títulos atualmente no mercado. Stock Yields Em relação a uma ação, há dois rendimentos de dividendos em ações. Se você comprar um estoque para 30 (custo base) e seu preço atual e dividendo anual são 33 e 1, respectivamente, o rendimento de custo será de 3,3 (130) eo rendimento atual será 3 (133). Bond Rendimentos Os títulos têm várias opções de rendimento, dependendo da natureza exata do investimento. O cupom é a taxa de juros fixada na emissão. O rendimento atual é a taxa de juros da obrigação como uma porcentagem do preço atual da obrigação. O rendimento até o vencimento é uma estimativa do que um investidor receberá se o título for mantido até sua data de vencimento. Os títulos municipais não tributáveis ​​também terão um rendimento equivalente a imposto (TE) determinado pela faixa de imposto de investidores. Rendimentos de Fundos Mútuos Os fundos mútuos têm duas formas primárias de rendimentos a serem consideradas. Os rendimentos de dividendos são expressos como uma medida percentual anual da renda que foi obtida pela carteira de fundos. O lucro associado é derivado dos dividendos e juros gerados pelos investimentos incluídos. Adicionalmente, os rendimentos de dividendos são baseados no lucro líquido recebido depois que os fundos associados às despesas foram pagos ou, no mínimo, contabilizados. O rendimento da SEC é baseado nos rendimentos reportados por empresas específicas conforme exigido pela Securities and Exchange Commission (SEC) e baseia-se numa suposição de que todos os títulos associados são mantidos até ao vencimento. Adicionalmente, assume-se que todas as receitas geradas são reinvestidas. Assim como os rendimentos de dividendos, os rendimentos da SEC também contabilizam a presença de taxas exigidas associadas ao fundo e alocam fundos para eles de forma adequada antes de determinar o rendimento real. Em contrapartida, os emitentes de obrigações acordam em pagar aos investidores juros sobre os títulos ao longo da sua vida útil e para reembolsar o valor nominal das obrigações no vencimento. O dinheiro que os investidores ganham é chamado de rendimento. Os investidores não têm de manter obrigações até ao vencimento. Em vez disso, eles podem vendê-los por um preço maior ou menor para outros investidores, e se um investidor ganha dinheiro com a venda de um título, isso também faz parte do seu rendimento. Rendimento das obrigações versus preço À medida que os preços das obrigações aumentam, as taxas de rendibilidade das obrigações caem. Por exemplo, suponha que um investidor compre uma obrigação com uma taxa de 10 cupões anuais e um valor nominal de 1.000. Cada ano, a obrigação paga 10, ou 100, em juros. Seu rendimento anual é o juro dividido pelo seu valor nominal. Como 100 dividido por 1.000 é 10, o rendimento nominal das obrigações é 10, o mesmo que a sua taxa de cupão. Eventualmente, o investidor decide vender a obrigação por 900. O novo proprietário da obrigação recebe juros com base no valor nominal da obrigação, então ele continua a receber 100 por ano até que a ligação amadurece. Entretanto, porque pagou somente 900 para a ligação, sua taxa de retorno é 100900 ou 11.1. Se ele vende o título por um preço mais baixo, seu rendimento aumenta novamente. No entanto, se ele vende por um preço mais alto, seu rendimento cai. Quando os rendimentos das obrigações caem Geralmente, os investidores vêem as taxas de rendibilidade das obrigações cair quando as condições económicas levam os mercados a investimentos mais seguros. As condições económicas que podem diminuir as taxas de rendibilidade das obrigações incluem taxas elevadas de desemprego e crescimento económico lento ou recessão. À medida que as taxas de juros aumentam, os preços dos títulos também tendem a cair. Taxas de juros versus preços dos títulos Para examinar a relação entre as taxas de juros e os preços dos títulos, imagine um investidor compra uma obrigação da ABC Corporation com uma taxa de 4 cupões e um valor de face de 1.000. Outro investidor espera algumas semanas antes de comprar uma obrigação, e durante esse tempo, o emissor eleva as taxas de juros para 6. Neste ponto, o segundo investidor pode comprar uma obrigação 1000 da ABC Corporation e receber 60 de juros por ano. Enquanto isso, chateado que ele está apenas ganhando 40 por ano, o investidor original decide vender, mas para atrair os outros para comprar sua obrigação em vez de títulos diretamente da ABC Corporation, ele diminui seu preço. Por exemplo, ele o reduz a 650, fazendo seu rendimento anual efetivo de 40650 ou 6.15. Se o emissor da obrigação não tivesse aumentado suas taxas, o investidor não pôde ter tido que vender sua ligação para menos do que seu valor de face. Rendimentos de Bound: Onde estão indo em 2017 11 de janeiro de 2017 2:41 Bill Gross, bond rei , Apresentou a imagem de que o rendimento de 2,60 por cento na nota de 10 anos do Tesouro é o ponto de inflexão relacionado com o fim do mercado de touro. A chave para esta suposição é o fato de que as expectativas inflacionárias no mercado de Tesouraria permanecem em torno de 2,0 por cento, o objetivo de inflação do Sistema de Reserva Federal. O ponto de inflexão de 2,6 por cento só será quebrado se a inflação começar a superar 2,0 por cento eo Federal Reserve move-se para aumentar as taxas, estabelecendo um novo mercado de baixa. Bill Gross, o investidor de títulos, está definindo o ponto de inflexão em 2,60 por cento. Ou seja, diz Gross, que se o rendimento da nota do Tesouro a 10 anos ultrapassar 2,60%, quebrará uma linha de tendência que está em vigor desde o final dos anos 80. Seguia-se então um mercado de ursos para títulos. A questão se torna, o que pode levar o rendimento do Tesouro de 10 anos acima deste nível. Há duas maneiras de olhar para isto agora. Primeiro, olhando para os rendimentos do break-even do Tesouro, estamos agora interpretando que o mercado espera, nos próximos dez anos, que a taxa de inflação da economia dos Estados Unidos venha em cerca de 2,00 por cento. Esta taxa de inflação é consistente com o objetivo da política do sistema de reserva federal manter a inflação em ou ao redor 2,0 por cento. Os funcionários do Fed estão, eles próprios, prevendo que a taxa de inflação não vai ficar acima de 2,0 por cento, quer no curto prazo ou no longo prazo. Essa estimativa, estimada pelo mercado, das expectativas inflacionárias permaneceu em torno de 2,0% desde o início de novembro de 2016, quando Donald Trump foi eleito presidente dos EUA. Se mantivéssemos as expectativas inflacionárias neste nível, isso significaria que o rendimento estimado dos títulos protegidos por inflação a dez anos (TIPS) teria que ser de 60 pontos base ou mais. À medida que o rendimento da nota do Tesouro a 10 anos subiu após a vitória do Trump de cerca de 1,80 por cento para 2,60 por cento em meados de Dezembro, as expectativas inflacionistas subiram cerca de 20 pontos base eo rendimento dos TIP a 10 anos subiu 60 pontos base De cerca de 10 pontos base para cerca de 70 pontos base. Desde meados de dezembro, embora as expectativas inflacionárias não tenham mudado, o rendimento de 10 anos do TIPS caiu cerca de 20 pontos base. O rendimento da nota nominal do Tesouro a 10 anos dos 2,60 atingiu em Dezembro os cerca de 2,40% onde reside agora, todo o declínio vindo do rendimento do TIPS. Assim, para que o mercado atinja o ponto de inflexão destacado pelo Sr. Gross, mantendo as expectativas inflacionárias constantes, deve ocorrer uma recuperação no rendimento do TIPS. A questão então se torna se ou não podemos esperar um aumento neste rendimento Economistas olhar para o rendimento em TIPS como o rendimento real sobre as obrigações, ou seja, o rendimento obtido depois de ter em conta a inflação. Na teoria econômica, o rendimento real das obrigações deve ter alguma relação com a taxa de crescimento real esperada da economia. No período anterior à Grande Recessão atingido, o rendimento do TIPS de 10 anos foi em torno de 2,00%, um pouco menor do que a taxa real real de crescimento alcançado pela economia. Se esse tipo de relacionamento se mantivesse, em seguida, poder-se-ia esperar que o rendimento do TIPS de 10 anos pudesse estar em torno de 1,70 por cento para 1,90 por cento, uma vez que a taxa de crescimento real do PIB real foi de cerca de 2,1 Percentual durante a atual recuperação econômica, o que não é significativamente diferente das projeções dos funcionários da Reserva Federal, projeções que são fornecidas na referência citada acima. No entanto, há outro fator que impacta o nível de rendimento de TIPS no momento atual. Um monte de dinheiro estrangeiro encontrou uma casa em títulos do Tesouro dos EUA nos últimos anos como investidores a procura de um refúgio seguro resultou no rendimento no TIPS sendo substancialmente abaixo das estimativas para o futuro crescimento real econômico dos EUA. Este fluxo de dinheiro ainda tomou os rendimentos TIPS em território negativo de tempos em tempos. Assim, supondo que a expectativa inflacionária permaneça constante em torno de 2,0 por cento, as expectativas terão de mudar em relação ao crescimento econômico ou o dinheiro de refúgio nos Estados Unidos vai sair, de modo que o rendimento do TIPS subirá para 60 pontos base Mais. No momento, o crescimento econômico não deve crescer muito, de 2,0% para 2,5% agora sendo projetado. Novas projeções, apenas lançadas pelo Banco Mundial. Mostram que os Estados Unidos são projetados para crescer apenas 2,2 por cento em 2017. Assim, é difícil ver o aumento do rendimento em TIPS provenientes de um crescimento mais forte dos EUA. O dinheiro do refúgio seguro fluiria para fora dos Estados Unidos em uma de duas situações: Primeiro, se o resto do mundo se tornasse mais seguro ou mais sadio, algo que não pareça estar disponível neste momento e em segundo lugar, se os Estados Unidos se tornarem menos seguros Lugar para os investidores mundiais colocarem os seus fundos. Somente um derretimento do trunfo pôde fazer com que este último evento ocorra onde os fundos escaparam dos EU. Caso contrário, as expectativas são de que o Fed aumente sua taxa de juros de política, possivelmente três vezes, em 2017. Isso daria aos investidores mais motivos para manter seu dinheiro nos EUA em vez de levá-los para outro lugar e isso manteria o rendimento do TIPS Às taxas mais baixas. Isso nos leva à segunda razão pela qual as taxas de juros podem subir: A crescente estrutura a termo das taxas de juros resultantes do movimento do Fed em taxas de juros de curto prazo. Pouco antes da eleição, o diferencial de rendimento entre o rendimento de 2 anos do Tesouro dos EUA e o rendimento a 10 anos estava em torno de 100 pontos base. Em meados de dezembro, como o rendimento do Tesouro de 10 anos atingiu um pico de cerca de 2,60 por cento, o spread foi de quase 140 pontos base, ou seja, a inclinação da curva de juros tornou-se mais acentuada. Atualmente, o spread está de volta para cerca de 120 pontos base. Em um mercado de taxa crescente, a curva de rendimento deve aplainar. Se ele vai ou não vai depender de quão rápido o mercado percebe que as reservas federais estão indo para aumentar as taxas de juros. Eu não acredito, neste momento, que os participantes do mercado pensam que os funcionários do Fed fará com que as taxas de curto prazo a subir rápido o suficiente para forçar as taxas de longo prazo que muito maior. A única razão que isto aconteceria é que o fed pensou que a inflação estava começ out-of-hand e que apresentava a possibilidade que os aumentos de preço começariam a exceder a taxa de alvo da inflação de Feds, 2.0 por cento. Assumimos essa possibilidade na discussão anterior sobre onde o mercado de títulos poderia estar indo. E isso, eu acredito, é o ponto final do Sr. Grosss. Se a inflação estivesse fora de controle, o rendimento do Tesouro a 10 anos subiria acima de 2,60%, indicando que o mercado de alta para títulos estava definitivamente acabado e que o mercado de baixa estava próximo. Divulgação: Iwe não têm posições em quaisquer ações mencionadas, e não há planos para iniciar qualquer posições dentro das próximas 72 horas. Eu escrevi este artigo eu mesmo, e expressa minhas próprias opiniões. Não estou recebendo compensação por isso (exceto de Buscando Alfa). Eu não tenho nenhum relacionamento comercial com qualquer empresa cujo estoque é mencionado neste artigo. Ler artigo completo